以市场化手段化解债转股 禁止地方政府变相鼓励逃废银行债务等行为

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2018-11-20

目前18家央企已签订市场化债转股框架协议约5000亿元,其中逾2000亿元已经落地。在此情况下,中国央企资产负债水平呈现稳中有降。

  6月18日,特朗普在国家航天委员会会议上命令国防部立即启动必要程序组建独立的太空部队,以保持对中俄等战略竞争对手的优势。

  三是谨防各类霸王条款。消费者在选择一日游消费时,一定要与商家签订旅游合同。消费者务必认真阅读旅游合同内容,看到不符合旅行社条例规定的合同内容要及时指出,避免日后因约定不明确而发生纠纷,从而保障旅游质量。

    清代帝王则选择离开高墙深院的紫禁城,躲到水系丰富、绿树成荫的园林中避暑。

    为适应新形势下经济普查工作的需要,确保普查数据真实准确、完整及时,国务院决定修改2004年公布施行的《全国经济普查条例》(以下称原条例)。贾楠介绍,随着经济社会发展,原条例有关经济普查的行业范围、普查方法、普查机构工作职责和工作流程的一些规定,已不能完全适应实际情况变化,有必要修改完善。此外,2009年修订了《统计法》,2017年制定了《统计法实施条例》,原条例的个别条款也需要与《统计法》及其实施条例相衔接。  在深入调查研究的基础上,国家统计局起草了《全国经济普查条例修正案(送审稿)》。司法部又会同国家统计局等部门反复研究修改,形成了《国务院关于修改全国经济普查条例的决定(草案)》,已于7月4日经国务院常务会审议通过,近日将以国务院令予以发布。

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    新华社武汉1月15日电(记者黄艳)湖北正在建设天基物联网,把基站搬到天上,信号可覆盖全球,以后在海洋、沙漠、荒岛这些地方都能上网。计划今年底发射的两颗100千克量级试验星,目前正在抓紧研制出样。  记者日前从中国航天三江集团有限公司获悉,这家公司正在打造的“行云工程”是低轨窄带通信卫星星座,即天基物联网,信号可覆盖全球。

    “我们希望将来尽量把重量压缩到100克以内,这样的话你穿上就跟穿袜子一样。”福建晋江石墨烯研究院首席科学家许志说。许志提及的这双跑鞋是晋江石墨烯研究院和晋江鞋企合作的产物,鞋底运用了石墨烯材料,每只不到120克。  身为国家千人计划专家,徐志博士在接受采访时说,几年前,他带着项目去了国内的其他几座城市,但这些地方的领导对石墨烯的应用前景半信半疑,最终婉拒。

记者点击活动细则发现,“退全款”的方式确实规定为退卡,不过如果购买时享受了“夺冠套餐”中赠送的价值为1499元的消毒柜,则不可再享受退卡。

  该项目还是尼勒克县基层党建与精准扶贫相结合的“模范工程”,承担着帮助当地799名贫困农牧民脱贫致富的重任。针对这一片区干旱少雨、农牧业基础薄弱、贫困人口多、增收渠道窄的实际,近年来,尼勒克县依靠产业发展优势,以县委抓总、乡镇统筹、村党支部和“访惠聚”驻村工作队配合的“党建+”模式为抓手,依托“政府树立政策导向+渔业公司提供技术+贫困户参股扩大资金链”方式,与天蕴有机农业有限公司共同“孵化”渔业养殖合作社,让每户贫困农牧民入股1万元,前三年每年可享受保底分红3000元,同时还有机会在企业打工,让村民尝到了实实在在的甜头。今年59岁的克什喀拉苏村村民吴剑萍是首批拿到股权分红3000元的贫困户。他说:“这3000元的股权分红是党和政府对我们贫困户的真心关怀,相信我们以后的日子会越过越好!”今年,尼勒克县不断加快基层党建工作与脱贫攻坚深度融合的步伐,按照“支部引路、党员带路、产业铺路”的办法,把建强基层组织与脱贫攻坚紧密结合,瞄准全县15544名贫困人口增收脱贫难题,推行“党建+产业+支部+合作社+贫困户”扶贫模式,将有脱贫能力、有致富愿望的贫困户吸纳进来,把党组织建在产业链上,将能人党员聚在产业链上,让贫困户富在产业链上,由党员、干部与贫困户结对子,主动提供致富信息、传授实用技术、解决困难问题,实行点对点的精准帮扶。

  有趣的是,现在上海土布还是销往世界各地。方云在走访调查中发现,虽然也面临传承人凋敝、当地人转向现代织料等困境,但上海土布依旧有自己的市场,很多世界各地的独立设计师会专门来到上海买土布,一些国内的少数民族也有人专门来上海买手工布、收老土布。上海土布织造的线条不均匀,很朴素,反而很有美感,变化的就是条纹、飞花等等。

  根据渑政办(2012)66号文件规定,共需支付个人补偿款万元,需支付集体补偿款万元,共计万元。韶阳村安置157户需11栋楼,由于县主要领导更迭频繁、资金不到位、承建方融资出现问题等原因,没有如期交付安置房。

    同时,随着我国金融业扩大开放,外资私募机构也在加速进入中国市场,这将丰富我国私募机构类型,使得我国股市越来越机构化、成熟化、国际化。  私募机构人士认为,资产配置类私募或将产品形态明确为私募FOF,而未来多数的私募FOF产品也有望以资产配置类私募的方式得以体现。  前几天,贝莱德开始发行了首只私募基金产品——贝莱德中国A股机遇私募基金1期。《每日经济新闻》记者了解到,目前已有富达、瑞银、富敦、路博迈、安本、贝莱德、元胜等13家全球知名的外资机构先后进入中国,拿到了私募管理人牌照,而今年已有10家外资私募发行了产品,加速进行市场布局。

  全区的森林、草场、湿地、冰川、雪山和野生动植物等都得到了有效保护,大部分区域仍处于原生状态。可以说,西藏仍然是世界上环境质量最好的地区之一。  白皮书的发表,极大地鼓舞了青藏高原各族人民建设生态文明的信心和决心,西藏各族人民要按照中央生态文明建设总布局,努力建设美丽西藏,为建设美丽中国做出更大的贡献。

促进人的思想解放需要人们认识人的精神的本质、价值和作用,把握人的认识产生和发展的规律,从而真正实现思想的解放。我们党一直强调解放思想。对于解放思想而言,克服外部环境对人的限制很重要,克服人的内在障碍即墨守成规、人云亦云、盲从而不思创新更为关键。

  而吴前也需要这样的稳定。

    北青报:你从哪儿找来的这些漫画主题和形象?  姚天宇:我上初中时喜欢画漫画,所以决定自己画一套患者需求卡,我先搜集了病房一些比较高频的需求场景,比如吸痰、喝水、吃饭、头疼、肚子疼,然后从网上找图片,自己再画下来。五月底花了两三天时间画了第一批共10个场景。  北青报:用上以后效果如何?  姚天宇:六月初的时候,我拿到医院,第一次拿进病房,患者感到很是新鲜。

  下气力抓好国企国资、开发区、营商环境等重点改革,积极推进民营经济发展,深度融入京津冀,扩大全方位对外开放。四是扎实推进新型城镇化和乡村振兴战略,在城乡融合发展上取得新突破。加强城市规划建设管理,抓好总规和控制性详规,形成山城特色。

    同时,激励公众参与监督、充分发挥民间组织在限塑上的活跃程度、提高公众的环保意识、改变公众消费习惯,这些举措结合才是长久之道。在笔者生活的江南城市,就活跃着一批志愿者,通过检查居民居住环境、商铺中的塑料垃圾等活动,为推动资源节约、环境保护型社会作出不小贡献。  (作者:张凤翔,系海宁市老科技工作者协会秘书长)

  各级各部门要立足实际、发挥优势,扎实开展有针对性的学习宣传贯彻活动,真正让广大群众听得懂、能领会、可落实。

    第三,贸易战危及全球民众福祉。世贸组织总干事阿泽维多表示,贸易战对所有人都有害,将对就业带来严重影响,穷人将损失高达63%的购买力。

  对于平台频频爆雷原因,市场普遍认为是由挤兑引发。但亦有业内人士表示,挤兑只是诱因,真正的原因是平台运营和资金链问题的集中体现。苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言直言,P2P行业中有上千家平台,素质参差不齐,风险承受能力差的平台爆雷,不足为奇。他进一步表示,当前网贷爆雷潮内因是实体经济去杠杆导致的资产质量恶化和整体的流动性紧张,致使P2P行业抵御风险的能力急剧下降,同时唐小僧等明星平台爆雷导致的恐慌情绪传染,引发了资金集中外流,加速平台恶化,形成恶性循环。除上述原因外,主打自融、虚假标的、资金池等庞氏骗局的平台在趋严监管下难以为继也是造成此次互金爆雷潮的重要原因。

导读:针对资金来源问题,《要点》提出,支持符合条件的金融类实施机构发行专项用于市场化债转股的金融债券筹集资金,鼓励符合条件的各类社会资金投向市场化债转股项目。 此外,《要点》明确,支持金融资产投资公司通过发行专项用于市场化债转股的私募资管产品、设立子公司作为管理人发起私募股权投资基金等多种方式募集股权性资金开展市场化债转股。

以市场化手段化解债转股落地难来源:金融时报作为去杠杆的一大利器,近期,市场化债转股迎来了重要的发展机遇。

日前,国家发展改革委、人民银行、财政部、银保监会、国资委5部门联合印发了《2018年降低企业杠杆率工作要点》(以下简称《要点》),就深入推进市场化法治化债转股布置了七大举措,包括实施机构队伍壮大、融资渠道拓宽、退出渠道完善、股东权利保护等。

从不久前央行实施定向降准支持债转股,到银保监会下调商业银行持有债转股股权风险权重,再到《要点》鼓励债转股实施机构拓宽融资渠道,近期密集出台的政策均直指债转股实施过程中的痛点签约多、落地难。 自2016年《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》中提出市场化债转股以来,至今已近两年。 与1999年的债转股相比,此次债转股的本质特征在于坚持市场化、法治化原则,对象企业市场化选择,价格市场化定价,资金市场化筹集,股权市场化退出,政府不搞拉郎配。 尽管本轮债转股的参与者们摸索出了创新之路,但签约落地率仍不高。 数据显示,截至去年年底,5家大型银行债转股项目签约金额共计约万亿元,落地金额只有约2300亿元。

究其原因,既有资金上的制约,也有因信息不对称造成的博弈难题。 首先,在资金来源方面,债转股业务的低收益与长期资金高回报要求之间存在冲突。

市场化债转股业务主要面向具有一定经营前景但暂时经营有困难的企业,这就决定了市场化债转股业务的中、低收益性。 但与此同时,由于市场化债转股业务期限一般较长,市场上与此期限匹配的长期资金一般对回报率要求较高,特别是随着资管新规的实施,市场上长期低成本资金的筹集更加困难。

其次,在资本损耗方面,根据《商业银行并表管理与监管指引》,银行需对旗下债转股实施子公司进行并表管理。 商业银行法规定,商业银行被动持有的对工商企业股权投资在两年内的风险权重为400%,两年之后的风险权重为1250%。

这意味着并表管理后,银行现有资本能够承载的债转股规模将极为有限。 在资产回表、资本金稀缺的背景下,资本占用成为银行参与债转股项目的一大障碍。 再次,在企业估值定价方面,参与债转股的企业几乎全部是央企和国企,不仅涉及与地方政府的博弈,还涉及如何避免国有资产流失的问题。 这两个问题要想解决好都不简单,加之操作流程繁琐、周期较长,从而影响了银行的参与热情和推动进度。

可以预见,随着一系列利好政策效果的显现,上述问题有望得以缓解。 针对资金来源问题,《要点》提出,支持符合条件的金融类实施机构发行专项用于市场化债转股的金融债券筹集资金,鼓励符合条件的各类社会资金投向市场化债转股项目。

此外,《要点》明确,支持金融资产投资公司通过发行专项用于市场化债转股的私募资管产品、设立子公司作为管理人发起私募股权投资基金等多种方式募集股权性资金开展市场化债转股。

在配套政策方面,《要点》提出,在2018年年底前完善转股资产交易机制。 具体要求包括研究依托多层次资本市场集中开展转股资产交易,提高转股资产流动性,拓宽退出渠道。

按照安排,我国将持续推进开展债转优先股试点。 鼓励依法合规以优先股方式开展市场化债转股,探索以试点方式开展非上市非公众股份公司债转优先股。

对于银行参与债转股资本计提压力大的问题,不久前银保监会发布的《金融资产投资公司管理办法(试行)》,相比原银监会去年8月份发布的征求意见稿《商业银行新设债转股实施机构管理办法(试行)》做了两点改动,其一是取消了必须由一家商业银行控股金融资产管理公司的要求,其二是允许金融资产投资公司资本管理参照四大资产管理公司(AMC)。 在资金问题逐步获得解决之后,在具体操作层面,还应从以下几个方面尝试突破困局。 一是采取多种方式降低债转股交易成本,如加大税收优惠力度、发挥产业基金激励引导作用等;二是研究建立债转股的定价机制和风险承担机制,即允许有问题的企业分期将损失计入成本,对企业的利润、税收的减少有容忍度;三是尽快研究出台市场化债转股企业股东的行为准则、公司治理指引,从制度上保障所有股东权益得到公平对待;三是加强债转股交易的信息披露质量和信用记录管理,引入第三方信用评级机构开展信用风险评估,提高参与机构对债转股项目风险的识别能力。

需要强调的是,市场化债转股的落地实施最终仍需由市场来完成。

要坚决禁止地方政府干预甚至变相鼓励逃废银行债务等行为,以避免重蹈上一轮政策性债转股的覆辙。

否则,非但不能化解企业不良债务风险,无法完成去杠杆任务,还会给信用体系带来更大的风险。

对于金融机构来说,通过债转股降低负债率只是帮助企业脱困的第一步,从长远来看,还要着眼于改善企业的公司治理和经营情况,积极有效地参与到企业的治理结构优化、经营效率提升等方面,帮助企业获得市场竞争力,最终回到盈利的轨道上,实现债权人和债务人的双赢,促进实体经济重新焕发活力。